美国1.9万亿美元超级大放水!欧洲加大购债力度,中国为何不跟进

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美国一波超级大放水(1.9万亿美元的经济救助计划)刚刚落地,欧洲央行也火急火燎地跟上了。据新华网3月12日最新消息,欧洲中央银行11日决定继续实施总规模为1.85万亿欧元的紧急资产购买计划,并且今年第二季度的购债力度还将“显著加大”。

扩大紧急购债规模将使欧元区整体的货币政策立场更加宽松——欧洲央行已明确将继续开闸放水,那么在经历了2020年全球大放水之后,今年各大主要央行的步伐是否会稍稍放缓呢?

欧洲央行继续“放水”:将加大马力买债!

根据本周四(11日)会议的决定,欧洲央行维持存款利率在纪录低位负0.50%不变,并维持1.85万亿欧元疫情紧急购买计划不变。对此,欧洲央行行长拉加德给出的理由是:今年以来市场利率持续大幅上升,如果不加以控制,可能将导致所有经济部门的融资条件过早收紧。

拉加德指出,今年一季度欧元区经济可能会再次萎缩,并强调复苏迹象是零散的。

早在去年3月,为应对新冠疫情冲击,欧洲央行宣布实施高度灵活的紧急资产购买计划,此后两次扩大购债总规模至1.85万亿欧元,并将期限延长至2022年3月。

与欧洲央行通过购债等将利率维持在较低水平的“步调”一致,日本央行也正加大放宽货币政策力度——2020年就已允许无限量购债,同时不断扩大紧急抗疫注资计划,规模从75万亿日元增加到110万亿日元,并且还无上限地提供充足的日元、外汇资金。

日本央行行长黑田东彦还在本月初释放信号:由于新冠疫情使经济前景充满不确定性,该行将确保长期利率保持在稳定的低位。

这段话读起来似乎相对保守,但实际上,日本开启“放水”的步伐甚至比美国还要早几年。早在2016年9月,日本央行就已表示将会持续推进货币宽松,直至CPI(不含新鲜食品)同比增速超过并稳定地保持在2%的目标之上,这比美联储的“平均通胀目标制”早了4年。

全球4大央行已放水36万亿!中国保持克制:“稳”字当头

从美联储、欧洲央行、日本央行的措施、表态以及全球主要经济体目前的经济复苏情况来看,2021年全球大放水的步伐或很难停下。2020年,突如其来的疫情打得各国措手不及,为保住本国经济不崩盘,各国央行默契地以史无前例的速度扩张基础货币,即“放水”。

据外媒数据,全球四大央行——美联储、欧洲央行、英国央行和日本央行2020年在量化宽松政策上就投入了5.6万亿美元(约36万亿人民币);另据摩根士丹利分析师预测,四大央行在接下来2年内将至少再印钞5万亿美元,致使其资产负债表之和达到30万亿美元。

四大央行早已加速疯狂印钞,且丝毫没有停下来的意思,那中国央行的步伐又是如何?

金十数据早前提到,从2020年我国央行资产负债表数据来看,1月规模为37.3万亿元人民币,而到了12月为38.7万亿元;从广义货币扩张来看,我们的增长数据也只在3.5%(美国增长规模则达16.9%),属于最低一档。

而今年2月,我国央行就已释放信号:今年货币政策将以“稳”字开头;2月18日,央行净回笼资金规模2600亿元,这与此前多次逆回购操作有所不同……可以说,全球大放水之下,我国央行表现得很是克制——有分析指出,这主要是由于中国经济复苏较快,并不需要大量放水,同时还可以保障国内物价水平温和增长。

文 | 刘苏林 题 | 黄紫镓 图 | 饶建宁 审 | 刘苏林

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